Iako cijena nafte Brent jenjava, ovog tjedna upozoravam kako to nije jedino važno: tu je i tečaj te prijetnja kamatnih stopa, koja bi mogla izbrisati eventualne energetske dobitke. Baš kao i Brent, i Bund je u padu. No zašto onda rastu hrvatske državne obveznice po prinosima na čak tri važna dospijeća? Kraj jeseni pravo je vrijeme i da napravimo osvrt na hotelski dio turističke sezone. Na kraju, zahvaljujem svima koji su doprinijeli da zatvorimo i ovogodišnji ciklus Dobitne formule gostovanjem u Crikvenici.
Petak, 13.11.
BRENT NIJE DOVOLJAN: I TEČAJ IMA ULOGU KOD NAFTE
Za poduzeće u Hrvatskoj i EU, cijena nafte u dolarima nije jedina važna. Treba promatrati i tečaj EUR/USD. Promjena tečaja može pojačati ili ublažiti promjenu cijene u eurima.
Zato uspoređujem cijene Brenta u USD i EUR po barelu. Pročitajte što iz toga možemo zaključiti o posljednjih sedam energetskih godina!
Četvrtak, 12.11.
ODRŽANA 12. DOBITNA FORMULA U CRIKVENICI
Prošlog sam tjedna suorganizirao 12. konferenciju Dobitna formula, koja se održala u Crikvenici. Iznimno me raduje ovaj projekt kojim smo posjetili već dvanaest županija i gradova te donijeli konkretna znanja i savjete za lokalne poduzetnike.
U tome smo imali veliku podršku partnera i sponzora, kojima sam veoma zahvalan. Crikvenica je uz to bila specifična po tome što smo imali daleko veći broj poduzetnica u odnosu na poduzetnike. Drago mi je da su prepoznale naš program!
Ako želite dovesti našu konferenciju u svoju sredinu ili na drugi način pomoći našoj inicijativi, kontaktirajte me.
Srijeda, 11.11.
BUND PADA, HRVATSKE DRŽAVNE OBVEZNICE RASTU: ŠTO SE DOGAĐA?
Bez obzira na to što je hrvatski rejting solidan, povećala se premija za malo i nelikvidno tržište u listopadu i studenom. Jer se kupuje njemački Bund. Naime, u listopadu je prinos na Bund pao, a na hrvatske državne obveznice rastao, i to na 2, 5 i 10 godina. Cijeli rast je hrvatska premija (spread).
Izvor: HNB, ECB
Obrada: Serdarusic.com
Zašto je to važno? Prinos na domaće obveznice smatra se najnižom mogućom cijenom kapitala. Potencijalnih razloga za ovaj rast premije je više, kao što je nelikvidnije tržište, viša inflacija, ponuda duga sljedeće godine i slično.
Iako se poduzeća katkad mogu zadužiti i ispod prinosa na državne obveznice, u pravilu je obveznica ona koja diktira minimalni prinos na vaš kapital. Ako ne možete zaraditi toliko na tržištu, razumnije je kupiti obveznicu.
Dodatne implikacije za poduzetnike: rast cijene duga trenutačno ide kroz Euribor, a ne kroz obveznice. Novi krediti s varijabilnom kamatnom stopom u rujnu su rasli za 73 bazna boda unutar 12 mjeseci (s 3,29 % na 4,02 %).
Premija za fiksnu kamatnu stopu se smanjila i čini se razboritim potezom. Uz 92 % vjerojatnosti podizanja (izvor: ECB Watch) temeljnih kamatnjaka ECB-a u prosincu, varijabilna stopa nosi rizik daljnjeg rasta, a fiksna košta malo više ili gotovo isto.
Napomena: ovaj tekst nije investicijski savjet.
Utorak, 10.11.
DOBRE VIJESTI KOD NAFTE, ALI OPREZ!
Ako vodite prijevozničko ili građevinsko poduzeće, pad cijene nafte može vam popraviti računicu za idući kvartal. Koliko ćete uštedjeti, ovisi o tome u kojem će se trenutku niža cijena prenijeti na derivate i račune od dobavljača. No, oprez!
U međuvremenu se kamate na kredite s promjenjivom stopom mogu uskladiti naviše i apsorbirati većinu tako ostvarenih ušteda. Provjerite što se događa na tržištima i kako to utječe na vas.
Ponedjeljak, 9.11.
KAKO STOJE HRVATSKI HOTELI NAKON OVE SEZONE?
Financial Times je proteklog vikenda izvijestio kako je tržišna vrijednost velikih svjetskih hotelskih grupacija tijekom 2026. porasla za gotovo 50 milijardi dolara.
No, kako izgleda rezultat u domaćim hotelima? Kolika je bila popunjenost smještajnih kapaciteta i prihod po raspoloživoj sobi?
Donosim analizu kod grupacija Valamar, Plava Laguna, Liburnia i Arena Hospitality Group. U toj analizi saznajte i koliko u prosjeku dnevno potroše gosti naših hotela.
***
Ne propustite sljedeću čitanku! Prijavite se na besplatni newsletter ovdje.
Ako želite pronaći neki od prošlih brojeva, potražite ga ovdje.
