Početak veljače donio je fokus na nekretnine. Komercijalne nekretnine grade se sve sporije u Europi, zbog niza razloga, a jedan od njih su i više kamatne stope. S druge strane, u SAD-u su niže cijene ovih nekretnina donijele poteškoće za jednu regionalnu banku i, moguće, utjecale na monetarni smjer FED-a. Na praktičnoj razini, donosim savjete za odabir poslovnog prostora, kako kasnije ne biste požalili zbog svoje odluke. U domaćem okviru, mogli bismo zabilježiti visok rast u zadnjem kvartalu prošle godine pa otkrivam što stoji iza toga. Ujedno pružam pregled jedne zahtjevne, ali uzbudljive teme: cjeloživotne vrijednosti kupca. Ona vam može pomoći pronaći najvrjednije kupce i, preko njih, povećati vrijednost svog poduzeća.
Petak, 2.2.
HOĆE LI KOMERCIJALNE NEKRETNINE PROMIJENITI SMJER MONETARNE POLITIKE?
Ovog sam tjedna dvaput razmatrao komercijalne nekretnine, s obzirom na to što se događalo u SAD-u, u segmentu regionalnih banaka. Naime, banka koja je lani bila dobitnik u bankarskoj krizi jer je preuzela dio portfelja propalih banaka, New York Community Bancorp, sad se našla u poteškoćama. I to upravo zbog komercijalnih nekretnina u portfelju. Ima li ovdje sličnosti s Velikom financijskom krizom? I što signalizira glavni središnji bankar SAD-a, Jerome Powell, po pitanju spuštanja kamatnih stopa? Provjerite ovdje.
Četvrtak, 1.2.
HRVATSKI OPTIMIZAM: BDP RASTE PREKO 4 POSTO?
Snažan rast plaća i potrošnje hrani domaći optimizam, koji se donekle razilazi s europskim. Evo o čemu je riječ:
- potrošnja u maloprodaji raste 9,1 %, što je deveti mjesec rasta zaredom, pa zbog utjecaja potrošnje na rast BDP-a možemo očekivati bolje rezultate od prognoziranih, a možda i prvo mjesto unutar EU
- rast gotovinskih kredita od 10 posto samo pojačava ionako snažnu potrošnju, koja je i pod utjecajem velikog dosadašnjeg rasta plaća, najava povećanja u državnom i javnom sektoru te visokog pritiska na rast plaća zbog manjka radne snage
- poslovni i potrošački optimizam u nas su i dalje snažni, a istok i jug Europe bolje stoji od zapada i sjevera.
Čini se da bi iz svega navedenog rast BDP-a u Hrvatskoj u zadnjem kvartalu 2023. mogao biti veoma snažan, možda i preko 4 posto.
Srijeda, 31.1.
MAKSIMIZIRANJE VRIJEDNOSTI: MAPIRANJE PUTA PREMA USPJEHU
Nisu sve financijske teme lagane i jednostavne, ali ova je iznimno važna ako želite aktivno upravljati poduzećem. Naime, razumijevanje veza između stupnja operativne poluge, doživotne vrijednosti kupca te vrednovanja na temelju kupca i diskontiranog novčanog toka omogućuje nam dešifrirati kartu prema održivom rastu. Tako poduzeća mogu nadići kompleksnosti koje traži predviđanje tržišta i osigurati veću otpornost.
Ako ovo razumiju, menadžeri i vlasnici neće samo lakše procijeniti trenutnu vrijednost poduzeća, već i jasnije odrediti put prema dugoročnom uspjehu. Pročitajte i saznajte kako prepoznati koji su kupci zaista profitabilni te kolika je osjetljivost poduzeća na promjene prihoda!
Utorak, 30.1.
22 SAVJETA ZA ODABIR POSLOVNOG PROSTORA
Razmišljate o najmu ureda ili tražite novi poslovni prostor? Evo jednog popisa za odabir poslovnog prostora koji vam u tome može pomoći.
Njemu bih dodao:
- provjerite odgovara li prostor onome što stoji u katastru
- ako je najmodavac pravna osoba, provjerite je li urednog poslovanja (npr. na Bon.hr portalu)
- zatražite od odvjetnika da provjeri prijedlog ugovora ako vam ga je dostavio najmodavac
- nemojte zaključivati o svojim mogućnostima za najamninu na temelju posljednjih mjeseci ili godinu dana poslovanja, već budite sigurni da je možete podmiriti i ako posao krene slabije
- budite što bliže postojećim ili potencijalnim klijentima, posebice ako imate mnogo sastanaka ili ako vas klijenti posjećuju u prostoru
- imajte plan B, jer i najmodavac može otkazati ugovor prije isteka, a da je to u skladu s ugovornim odredbama.
Vaši će se izazovi u odabiru razlikovati ovisno o vrsti poslovanja. Računovodstveni ili arhitektonski ured imat će drukčije potrebe i fokus od restorana ili call centra.
Onima koji razmatraju veće preuređenje ili prenamjenu prostora bit će iznimno važno da u ugovor uvrste odredbe kojima štite svoju investiciju i kontinuitet poslovanja.
U takvim slučajevima, osim dobrog odvjetnika, dobro je razmotriti i angažman financijskog konzultanta. On će vam pomoći prepoznati rizike i preciznije izračunati isplativost investicije.
Ponedjeljak, 29.1.
UTJECAJ KAMATNIH STOPA NA KOMERCIJALNE NEKRETNINE
Povećanje kamatnih stopa posebno snažno utječe na projekte koji gledaju 10, 20 ili više godina u budućnost. Ako je, primjerice, projekt financiran 50:50 (dug:glavnica), a kamatna stopa za kredit je bila 1,5 posto, onda nije bila rijetkost da se sadašnja vrijednost računala sa stopama značajno nižim od 10 posto, pa čak i 5 (što je, naravno, bilo pogrešno). I evo problema: prinos na vlasnički kapital je time bio vrlo nizak, uzevši u obzir brojne rizike.
Posljedica niskih diskontnih stopa jest što su i vrednovanja projekata (nekretnina) bila vrlo visoka. Danas su kamatne stope na novougovorene kredite kudikamo više (vidi vrijednosti na naslovnici), pa valja i diskontirati s daleko većim stopama. To znači da će vašem projektu, u odnosu na iznose prije nekoliko godina, danas pasti vrijednost zbog veće diskontne stope na budući primitak/primitke od njega. Primici mogu biti prodaja nekretnine, najamnine i slično. Istovremeno, na cijene komercijalnih nekretnina će biti sve jači pritisak prema dolje jer će budući primici od njih vrijediti manje.
Kad je tako, onda ne čudi smanjen interes za gradnjom novih komercijalnih nekretnina u EU, pa i veće financijske poteškoće nekih srednjoeuropskih developera. Moj je prijedlog da diskontirate s dovoljno visokom stopom te dobro procijenite rizik od promjene kamatnih stopa. To je iznimno važno neovisno o tome kupujete li, gradite ili ste dobavljač u razvoju komercijalnih nekretnina.
***
Ako ne želite propustiti sljedeću čitanku, prijavite se na besplatni newsletter ovdje.
A ako želite pronaći neki od prošlih brojeva, potražite ga ovdje.
